Акции технологических гигантов летят вниз: Apple обошла Nvidia, а Tesla и Google теряют миллиарды на гонке вооружений ИИ. Фондовый рынок США завершает неделю смешанными результатами на фоне геополитической напряженности и растущих опасений по поводу расходов на искусственный интеллект. При этом борьба за лидерство между Apple и Nvidia достигла пика — 17 июля купертиновская компания ненадолго перехватила пальму первенства.
Инвесторы в панике: капитальные затраты Tesla взлетели на 142%, Alphabet подняла прогноз расходов до $205 млрд. В то же время цены на нефть Brent скачут вокруг отметки $95 за баррель после того, как ненадолго пробили психологический рубеж в $100. Все глаза теперь прикованы к заседанию ФРС 29 июля — от решения регулятора зависит дальнейшая траектория рынка.
Битва титанов: Apple против Nvidia
На Уолл-стрит разворачивается беспрецедентная схватка. По состоянию на середину июля рыночная капитализация Apple достигла $4,88 трлн, тогда как Nvidia оценивается в $4,85 трлн. Акции первой торгуются в районе $220–230, второй — около $200.
«Инвесторы начали перераспределять капитал от производителей «железа» к компаниям, внедряющим ИИ в конечные продукты», — отмечают аналитики. Меньшая вовлеченность Apple в «гонку вооружений» искусственного интеллекта неожиданно сыграла компании на руку. Защитный характер бизнеса и стабильные финансовые потоки позволили акциям удержать позиции на фоне общерыночного спада Nasdaq.
При этом Nvidia не сдается. Эксперты считают, что если спрос на чипы Blackwell удержится, акции могут вернуться к $300–357 к концу года. Мультипликатор P/E скорректировался до пятилетнего минимума около 40x, что делает покупку на просадке привлекательной для долгосрочных игроков.
Тесла и Google: ИИ съедает прибыль
Отчеты Tesla и Alphabet стали холодным душем для инвесторов. Обе компании показали отрицательный свободный денежный поток во втором квартале — они потратили больше, чем заработали.
Alphabet увеличила прогноз капитальных затрат на 2026 год до $195–205 млрд вместо ранних $180–190 млрд. Руководство предупредило: в 2027 году траты на инфраструктуру ИИ продолжат расти. Акции рухнули более чем на 6%.
У Tesla ситуация еще драматичнее. Капитальные затраты взлетели на 142% в годовом выражении, достигнув $5,79 млрд за квартал. Илон Маск активно перенаправляет ресурсы с продажи электромобилей на создание роботакси Robotaxi и суперкомпьютеров Megapod. Результат: падение чистой прибыли на 5%, сокращение валовой маржи до 16,8% при ожиданиях рынка в 19,4%. Акции обвалились сразу на 12%.
«Эпоха программного обеспечения с минимальными физическими активами сменяется капиталоемкой реальностью, где на каждый доллар нового денежного потока приходится тратить $1,57 на инфраструктуру», — констатируют наблюдатели.
Нефть и геополитика: $100 за баррель
Цены на нефть марки Brent демонстрируют сильнейшую волатильность. 24 июля котировки ненадолго превысили $100 за баррель из-за опасений эскалации конфликта между США и Ираном. К пятнице цены скорректировались до $95–96 на фоне новостей о возможном возобновлении переговоров при посредничестве Китая.
Ситуация вокруг Ормузского пролива остается нестабильной. Западные страны вынуждены восполнять опустошенные стратегические резервы. Аналитики прогнозируют среднюю цену на уровне $80–90 за баррель в 2026 году, но при обострении конфликтов возможен скачок выше $115.
Что ждет рынок: прогноз S&P 500 и заседание ФРС
Индекс S&P 500 с начала года вырос более чем на 7%, но теперь инвестбанки снижают общий взгляд до нейтрального. Консенсус-прогноз на конец 2026 года:
- Wells Fargo: 7 950 пунктов — самый оптимистичный прогноз
- Goldman Sachs: 7 600 пунктов
- БКС Мир инвестиций: 7 500 пунктов
- Barclays (медвежий сценарий): 5 900 пунктов
Dow Jones показывает относительную устойчивость, а Nasdaq находится под давлением из-за распродаж в технологическом секторе. Intel, несмотря на результаты выше ожиданий, также подвергся распродаже в ходе общей волатильности.
ФРС на пороге решения
29 июля состоится очередное, седьмое в 2026 году, заседание Федеральной резервной системы. С вероятностью более 61% регулятор оставит базовую ставку без изменений на уровне 3,50–3,75% годовых.
В начале июля активно обсуждался сценарий повышения до 3,75–4,00% на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке. Однако после выхода мягких данных по инфляции за июнь вероятность подъема упала до 15–38%.
Комитет под руководством Кевина Уорша занимает выжидательную позицию. Из-за сильного рынка труда и геополитических рисков аналитики не ожидают снижения ставки в течение всего 2026 года.
Рост инфляции в США в первом полугодии достиг 4,2%. Реальный ВВП показал рост на 1,6–2% в годовом исчислении, поддерживаемый сильными потребительскими расходами. Но высокие мультипликаторы — коэффициент P/E превышает 27–32x — делают рынок уязвимым к коррекциям.
Инвесторы постепенно диверсифицируют портфели, перекладывая капитал в защитные активы: золото приближается к историческим $5000 за унцию, растет интерес к акциям энергетического и военно-промышленного секторов.
Рынок замер в ожидании. Три дня до решения ФРС, нефть лихорадит, технологические гиганты тонут в расходах на ИИ. Что будет дальше — покажет вторник.
